LBO • MBO • OBO

Fieloux Avocats vous accompagne à chaque étape de vos opérations de LBO à Paris et partout en France : structuration du montage, négociation de la documentation, gouvernance, garanties, dette d’acquisition et closing.

Notre intervention permet de cadrer le rachat, fluidifier les négociations et sécuriser les équilibres juridiques, financiers et de gouvernance qui conditionnent la réussite de l’opération.

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Une expertise transactionnelle sur les montages LBO

Dans une opération de LBO, l’enjeu n’est pas seulement de financer une acquisition. Il faut retenir le bon schéma au regard du projet de reprise : MBO lorsque le management en place entre au capital, OBO lorsque le dirigeant réinvestit, MBI ou BIMBO lorsqu’un repreneur externe rejoint l’opération. Chaque configuration emporte des conséquences différentes sur la répartition du capital, la place du cédant, l’organisation de la holding, la gouvernance de la société reprise et l’équilibre global des transactions.

Fieloux Avocats délivre un conseil centré sur les arbitrages structurant de l’opération : définition d’une structure adaptée, mise en place d’un cadre légal cohérent avec l’économie de l’opération, articulation entre dette et fonds propres, encadrement des intérêts du management et sécurisation d’une documentation conforme aux standards du private equity et du droit des sociétés.

Cette approche permet à nos clients de conduire l’opération dans un cadre plus lisible et maîtrisé et d’aborder les négociations décisives avec une meilleure préparation.

Ce que nous sécurisons dans votre opération de LBO

Dans une opération de LBO, notre rôle est de sécuriser les points qui peuvent peser réellement sur l’acquisition : le montage, la documentation, la gouvernance et l’exécution du closing. Notre conseil vise un objectif simple : fournir un cadre clair pour faire avancer la transaction dans les meilleures conditions possibles.

Le montage de l’acquisition

Nous vous accompagnons dans la structuration de l’opération : holding de reprise, répartition du capital, place du management et articulation avec les investisseurs. Le cabinet veille à construire un schéma cohérent avec votre projet de reprise, la gouvernance visée et les contraintes du financement.

La documentation du LBO

La réussite d’un LBO repose aussi sur la qualité des documents préparés dès l’amont. Lettre d’intention, protocole d’acquisition, garantie d’actif et de passif, pacte d’associés, actes de closing et documentation de financement doivent être pensés comme un ensemble. Notre rôle est de sécuriser cette architecture documentaire pour donner à l’opération un cadre clair, limiter les zones d’incertitude et réduire le risque de difficultés après l’acquisition.

La gouvernance et les équilibres entre associés

Dans un LBO, la gouvernance doit permettre d’articuler les intérêts des investisseurs, des dirigeants et du management dans un cadre clair. Elle suppose de définir les droits politiques, les décisions soumises à contrôle, les règles encadrant la détention et le transfert des titres, les mécanismes de liquidité et, le cas échéant, la place du management package. Fieloux Avocats intervient sur la structuration des statuts, la négociation du pacte d’associés et la mise en place de règles gouvernance afin de sécuriser un équilibre cohérent avec l’opération, sans fragiliser la conduite de l’entreprise post-closing.

Le closing et la mise en œuvre de l’opération

Le closing correspond à la réalisation effective du deal. Il suppose de vérifier la levée des conditions suspensives, de coordonner les signatures, le transfert des titres, le paiement du prix, la mise en place de la nouvelle gouvernance et les formalités juridiques qui accompagnent l’opération. Fieloux Avocats suit cette phase avec les autres conseils et les financeurs pour sécuriser l’exécution du montage retenu et veiller à ce que l’acquisition soit réalisée dans les conditions prévues.